פרקליטות מיסוי וכלכלה הגישה לבית המשפט המחוזי בתל אביב כתב אישום נגד אסף טל, "מנהל תיקי השקעות" עצמאי מקרית מוצקין, בגין עבירות של קבלת דבר במרמה, ניהול תיקים ללא רישיון והפניה לזירת מסחר שאינה מפוקחת.
טל, הנדסאי אלקטרוניקה בהשכלתו, מואשם שהציג את עצמו בתור סוחר מקצועי ו-ותיק בשוק ההון, בעל תארים מתקדמים בכלכלה ומנהל עסקים – למרות שמעולם לא סחר באופן מקצועי בשוק ההון, לא היתה לו הכשרה פורמלית והוא סחר באמצעות אלגוריתם במשך חודשים ספורים.
לפי כתב האישום, טל הפנה את לקוחותיו בניגוד לחוק לזירת הסוחר האוסטרלית "פפרסטון", שאינה מפוקחת בישראל ואינה בעלת רישיון מרשות ניירות ערך. הזירה הציעה שירות מסחר ממוחשב שהתמקד בחוזי הפרשים על מגוון נכסי בסיס ובייחוד על זהב. נטען כי על אף שלא החזיק ברישיון לניהול תיקים, ניהל טל את חשבון המסחר בזירה בעבור כ-35 לקוחות.
עוד נטען, כי טל שיווק את המסחר בתור השקעה שמניבה תשואה גבוהה בסיכון נמוך, והציג ללקוחות לכאורה מצגים כוזבים ביחס לתשואות גבוהות שהניבה פעילות המסחר שלו בעבר, למרות שרוב החשבונות שניהל היו מופסדים. הנאשם הציג את פפרסטון בתור בנק השקעות, ונמנע מלהבהיר ללקוחות את הסיכון הכרוך במסחר בזירות סוחר בכלל ובפפרסטון בפרט.
זירת סוחר היא פלטפורמת מסחר ממוחשבת המאפשרת למשקיעים לסחור מולה במכשירים פיננסיים נגזרים. המסחר בזירת הסוחר מתבצע מול הזירה עצמה, ולכן לעתים מאופיין בניגוד עניינים בינה לבין הלקוח. כאשר לקוח מפסיד כתוצאה מעסקה במכשיר פיננסי, הזירה מרוויחה את מלוא ההפסד שלו וכאשר הלקוח מרוויח, הזירה מחויבת לשלם לו את מלוא הרווח.
בחוזה הפרשים הלקוח מרוויח או מפסיד בהתאם ל"כיוון" העסקה שבחר ובהתאם לכיוון תנועת נכס הבסיס. כאשר הלקוח מעריך שערכו של נכס הבסיס יעלה, הוא צפוי לרכוש את החוזה, וכאשר הוא מעריך שערכו של הנכס ירד – הוא צפוי לבצע מכירה בחסר.
משמעות המינוף המובנה בחוזה ההפרשים היא, שהלקוח אינו נדרש להפקיד את מלוא שווי ערכן הנקוב של העסקאות שהוא פותח, אלא רק אחוז יחסי מערכן כבטוחה. המינוף בחוזי ההפרשים כרוך בסיכון רב, משום שככל שהוא גבוה יותר, די בתנודות קטנות בשער נכס הבסיס, בניגוד לכיוון הפוזיציה של הלקוח, כדי שהזירה תסגור את העסקאות שלו והוא יפסיד את מלוא סכום השקעתו.
כתב האישום הוגש על ידי עו"ד הדר קולה ממחלקת ניירות ערך בפרקליטות מיסוי וכלכלה. את הנאשם מייצגת עו"ד מיכל דיאמנט.
